[導語] 元旦節后東北乙醇價格回調加快，目前已經跌破成本線，部分買盤剛需補貨，也有買盤仍觀望等待，北方工廠糾結后續是否采取減產或停機措施。

食品級碳酸鈣,食品級氫氧化鈣,食品級重質碳酸鈣,飼料級蒙脫石

元旦節后東北區域乙醇價格回調加快，目前局部普級價格已經跌至6250-6400元/噸含稅，較節前跌100-200元/噸。從生產成本看，元旦節后原料玉米價格還在上漲，東北產區基層惜售情緒仍較為明顯，深加工企業收購價格上調，東北乙醇生產已經轉入虧損狀態，這或對長線持續生產不利。

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吉林-玉米 吉林-DDGS 吉林-95% 吉林一毛利 2570 2300 6300 -397.5

因冬季氣溫較低，慣例東北及內蒙地區冬季不會選擇停機，但是當前尚未看到玉米價格有轉跌跡象，原料供應不足情況下，已經有乙醇企業有減產想法，目前主要集中在黑龍江和內蒙區域。當前黑龍江鴻展負荷不足，萬里潤達一期裝置還未恢復，東寧宏達有停機計劃。內蒙區域百業成減產，順通有近期停機計劃。吉林東豐裝置可能也有其他安排。受此影響，如果減產或停機安排能夠持續，粗估吉林、黑龍江、內蒙古三省乙醇日產量后續有望減少至少兩千噸，但目前也存在不確定性。

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目前東北至華東的返空車較少，影響東北至華東的汽運貨源流轉，近一個月以來，東北至華東的汽運費上漲接近100元/噸，部分乙醇工廠廠門口車少，導致庫存上升，而為保證春節生產，大部分工廠還需在春節前保持出貨情緒。

乙醇當前價格是否到底，主要取決于成本和供需。從成本來看，東北玉米市場有價無市的狀態將逐步明顯，基層惜售，糧點上貨量及出貨量都較為有限，市場整體心態較好，玉米乙醇成本穩中偏強運行。而供需方面，下游成本壓力大，對乙醇并不急于補貨，而若乙醇通過減產來減少供應或有望價格后續逐步觸底。而且原料木薯干以元旦節前成交價格來看，2月成本有望降至5800-5900元/噸，這對玉米乙醇也是一種壓力。業者大多傾向主產區玉米乙醇在成本壓力下減產趨勢長線難免，2021年大概率出現玉米乙醇產量下降局面。

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