[導語]PBS類可降解塑料產能的擴張或可推動丁二酸-順酐產業鏈在未來五年內實現規模增長，但短期內或難以顛覆已不飽和樹脂為主體的順酐下游消費格局，同時也需重點關注相關政策及技術動態。

食品級碳酸鈣,食品級氫氧化鈣,食品級重質碳酸鈣,飼料級蒙脫石

作為一種重要的有機化工原料，順酐廣泛應用于不飽和樹脂、涂料、固化劑、有機酸、染料、水處理劑、潤滑油添加劑、松香等數十個行業。長期以來，國內順酐下游消費結構運行基本穩定，特別是以近五年的情況來看，不飽和樹脂始終占據著順酐下游50%左右的消費市場份額，主體地位難以撼動。據卓創統計，2020年順酐下游總消費量達到93萬噸左右，不飽和樹脂類產品依然占據49%的市場份額。

2016-2020年順酐下游消費結構走勢圖

食品級碳酸鈣,食品級氫氧化鈣,食品級重質碳酸鈣,飼料級蒙脫石

不過，自去年以來PBS（聚丁二酸丁二醇酯）-丁二酸-順酐產業鏈的逐漸升溫或將挑戰不飽和樹脂的主體地位。2020年初《關于進一步加強塑料污染治理的意見》等一系列塑料污染防治政策的出臺給國內可降解塑料市場帶來了廣闊的發展前景，特別是自2021年1月起，相關“禁塑”政策在國內各省市全面落地實施且執行力度趨嚴，PBAT、PBS、PLA等可降解塑料制品出現需求井噴，國內市場供不應求導致產品價格出現寬幅上漲。據卓創了解，2020年PBAT國內市場價格可達24000-28000元/噸不等，PBS、PLA等產品市場價格更是可以達到30000元/噸以上。

可以說，來自政策面的強力推動、廣闊的市場前景以及目前可觀的產品利潤使得以PBAT/PBS為代表的可降解塑料市場自2020年以來便成為一片藍海，國內外資本爭相入市布局。據卓創不完全統計，截至2021年2月，未來五年內國內僅計劃投產二元酸二元醇共聚酯類可降解塑料產品（PBS/PBAT/PBAS）產能便已超過600萬噸規模，產能擴張速度十分驚人。

國內部分PBS/PBAT類產品投產計劃表

食品級碳酸鈣,食品級氫氧化鈣,食品級重質碳酸鈣,飼料級蒙脫石

企業名稱 產能規模 四川廣安宏源科技有限公司 年產30萬噸PBAT、20萬噸PBS 重慶鴻達產業有限公司 年產20萬噸PBAT/PBS 彤程新材料集團有限公司 年產6萬噸PBAT 山東瑞豐高分子材料股份有限公司 年產6萬噸PBAT 山東睿安海納生物科技有限公司 年產12萬噸PBAT 恒力石化股份有限公司 年產93.3萬噸PBS/PBAT 山東斯源新材料科技有限公司 年產10萬噸PBAT/PBS 山東道恩高分子材料股份有限公司 年產12萬噸PBAT

由于目前國內丁二酸產能規模較小，無法滿足PBS產品大規模擴產需求，現階段國內二元酸二元醇共聚酯類可降解塑料產品投產計劃仍以PBAT為主。但據卓創了解，一方面，PBS類產品生產裝置具備柔性兼容特征，可以做到一套裝置對PBS、PBAT等不同產品的生產；另一方面，因產品特性各有不足，PBS 或PBAT完全單獨使用難度較大，后期生產企業或傾向于共混改性加以利用。

因此，PBS產品預計在未來依然可以獲得不小的市場份額，這將給上游丁二酸乃至于順酐市場帶來不小的增量需求。以到2025年PBS/PBAT年產能規模600萬噸、PBS類產品滲透率20%-25%計算，未來PBS類產品產量或可達到120-150萬噸；以生產每噸PBS消耗0.68噸丁二酸來計算，未來PBS對丁二酸需求量可達81.6-102萬噸；以每噸順酐法丁二酸消耗1.2噸左右順酐計算，可帶來98-122萬噸順酐需求量，這對于當前以不飽和樹脂為主的順酐下游消費結構無疑將是顛覆性的。（以上數據均為理論預測及消耗值，與實際情況存在一定差異）

食品級碳酸鈣,食品級氫氧化鈣,食品級重質碳酸鈣,飼料級蒙脫石

需要注意的是，近年來以玉米、木薯淀粉為原料的國內生物基丁二酸發展也十分迅速，目前在山東已實現規模化生產。雖然與順酐法工藝相比目前生物法尚不成熟，但隨著未來國內生物法相關技術的進步，順酐法丁二酸的主流地位也將面臨一定挑戰。同時，盡管未來PBS類產品投產力度已經較大，但當前國內順酐法丁二酸產能擴產進度也相對緩慢，作為潛在投產主力的順酐生產企業也因為順酐較為豐厚的利潤而在一定程度上缺乏進一步延伸產業鏈的迫切需要。

總體來看，根據新版“限塑令”等政策法規的要求，在2025年之前國內將在塑料袋、一次性餐具、吸管、快遞包裝等塑料污染嚴重領域完成對不可降解的一次性塑料制品的替代使用，可降解塑料產品將在其中發揮不可替代的重要作用。但基于PBS類產品批量項目投產時間以及政策、技術、成本等方面的不確定性考慮，卓創預計短期內順酐下游市場中不飽和樹脂的主體地位仍將得以保持，國內丁二酸尤其是順酐法丁二酸的發展仍有待觀望。

鄭州拓之翔化工有限公司位于人杰地靈的中原腹地,全國歷史名城、商業大城、交通樞紐—河南省會鄭州?，F有員工18人、化學本科專業技術人員6人。公司地處中原地區最集中的食品、工業化工產品批發基地,毗鄰百榮世貿商業區，鄭州世貿批發中心，二七新區商業圈。目前致力于食品醫藥，耐火材料、環境保護等各種化工原料的生產和貿易。 主營產品有：食品級碳酸鈣，食品級氫氧化鈣，食品級重質碳酸鈣，飼料級蒙脫石等。巍巍嵩山、滔滔黃河孕育出河南人勤勞樸實、性情耿直、堅韌不拔的個性，我們將始終不渝地堅持“誠信、團結、務實、優質高效”的企業精神更好地滿足客戶追求效益和社會貢獻的需求。