[導語] 節后受運輸恢復緩慢影響，原料焦煤、焦炭以及下游鋼材運輸均受到影響，尤其是汽運方面，焦企原料不足被迫降負，焦炭運輸不暢導致庫存累積，主流價格持穩。

市場價格：價格暫穩 零星提漲

表1　焦炭市場價格對比表

單位：元/噸

市場供應：原料不足，主動減產

表2 國內主要市場獨立焦企開工負荷統計表

據卓創資訊監測顯示，1月31日-2月3日國內列入統計的125家規模性獨立焦化企業平均開工負荷為76.9%，較假期前下滑3.4個百分點。

華東地區整體開工負荷下滑，主要是焦煤緊缺導致焦企被動減產，部分焦企降負2-3成，江蘇徐州地區焦企限產4-5成。華北地區河北焦企開工7-8成為主，山西焦企減產力度較大，部分缺乏原料焦企限產3-5成，亦有少數限產7成。華中地區河南安陽地區焦企因焦煤資源緊張而降負；西南地區維穩運行。東北黑龍江焦企有降負現象；而西北內蒙古地區焦企亦陸續減產，整體力度15%左右，陜西韓城焦企亦有減產計劃。目前運輸受限尤其是汽運不暢，導致原料短期而成品難以外運，在運力恢復前，預計短期國內焦企平均開工負荷仍有下行空間。

市場需求：開工同步下滑，需求轉弱

表3　下游鋼廠開工變化統計

從下游鋼廠開工負荷變化來看，全國除卻東北及唐山外，其余均有不同程度的下降，其中華中、華南、山東、及山西等地區變化較大，檢修大面積增加主要由于以下幾個方面，首先，鋼廠本身生產原因所引起的檢修；其次，鋼廠由于原料緊張從而進行限產檢修；第三，鋼廠由于自身庫存大幅增加，為緩解庫存壓力檢修力度增加。高爐負荷變動不大情況下，鋼廠焦炭補庫意愿暫時并不十分強烈。

市場運輸：運輸受阻，庫存累積

目前運輸矛盾最為突出的地區主要以山西、內蒙地區為主，部分焦企處于原料焦煤緊缺而焦炭庫存累積狀態，主要由于山西、內蒙地區焦炭流向多以河北鋼廠為主，而目前跨省運輸管控嚴格，導致庫存難以及時消化，同時煤礦開工生產亦受影響，導致原料短缺。而主要以本地消化為主企業，焦炭庫存暫無明顯積累。

而相比于汽運受阻，目前火運、水運受影響較小，部分火運以及水運為主企業反映出貨較為順暢。

市場預測：運輸仍是核心矛盾

目前來看運輸及物流對于各行各業的影響均較大，運輸恢復速度較為緩慢，原料缺乏下焦企被迫采取降負策略應對。綜合來看，原料短缺以及產品累庫主要受運輸不暢影響，實際市場供需格局并未有明顯缺口，鋼焦博弈局面仍將延續，卓創預計短線焦炭價格難有波動，中長線需密切關注運力恢復情況，另外終端復工延遲使得鋼材庫存高企將導致價格承壓，或繼而向上倒逼原料端。